После стремительного роста цен на золото, когда цена на золото выросла более чем на 40% с отметки 700 долларов за тройскую унцию, на рынке произошла коррекция. Стоит ли ждать в 2009 году цены на золото выше отметки 1000 долларов за унцию? Попробуем систематизировать полученную из доступных источников информацию, чтобы подготовить прогноз цен на золото в 2009 году.
Что касается физического спроса на золото со стороны индустрии относительно высокая цена на золото подорвала спрос на золотые ювелирные украшения, в то время как глобальный экономический спад ослабил личное потребление в целом, что далее повлияло на спад в спросе на золотые ювелирные украшения. Промышленный спрос на золото также был ослаблен, так как мировой спад повредил личное потребление, сократил рост спроса на товары, которые используют золото в процессе производства, как например, быловая электроника и автомобили. Иными словами, промышленный физический спрос на золото достаточно ослаблен и вряд ли существенно восстановится до тех пор, пока глобальный спад начнет стабилизироваться.
Некоторые аналитики считают, подъем золота проиходит в результате опасений, что массовые государственные налоговые побудительные затраты приведут к высокой инфляции в предстоящие годы. Однако, на наш взгляд, в ближайшее время синхронизированная глобальная ресессия стоит большей угрозой дефляции, подрывая аргумент хеджирования золотом для спасения от инфляции.
Основным источником роста золота, по нашим подсчетам, является страх инвестора в том, что традиционные классы активов (например: акции) еще не показывают каких-либо признаков стабилизации. Кроме того, суверенный рейтинг падает, так как опасения, что худшее еще впереди, подрывают веру инвестора в многие крупные национальные валюты, что помогает объяснить, почему золото оценивается в Евро, Йене, Фунте и других валютах. В отличии от традиционного отношения золото поднялось вместе с Долларом США, так как оба эти активы являются безопасной гаванью инвестиций. Мы полагаем, что рост золота сильно связан с эмоциональным настроением инветора и высоко уязвим к изменениям в росте аппетита риска в ожидании стабилизации экономического кризиса/восстановления.
Мы также видим много противоположных признаков того, что цена золота может подходить к критическому уровню подъема данного ценного актива. Главным среди всего этого является популярость золотовалютного стандарта и спрос на золотые монеты а также другие физические формы золота между индивидуальными инвесторами. Люди, которые никогда не имели золота неожиданно вовлекаются к предложению «я не могу потерять», которое похоже к краху рынка недвижимости. Когда индикаторы укажут на падение в уверенности в неразменных деньгах (бумажных деньгах), даже когда международные инвесторы продолжают резко останавливать массивный новый государственный выпуск долга. Наконец, комментаторы золота пытаются превзойти друг друга постепенно в более высоких предсказаниях цены на золото, которая якобы поднимется к $2000 за унцию, а некторые даже указывают на цену в $3000 за унцию. Никто не хочет предсказать, что Доу (индекс Dow Jones) дойдет до 36,000?
С технической точки зрения, золото сформировало четко определенный канал цены выше, а исследования моментума указывают на медвежье расхождение, что предлагает, рост цены стал экстремальным, и мы находимся в опасности резкой реверсии падения. Мы помним о том, что уровень $1000 за унцию имеет огромную психологическую значимость, но он теперь также имеет значительную техническую значимость, с последней рискованное попыткой роста, который может обернуться реверсией ниже. Высокая точка 20ого Февраля лишь чуть выше $1000 за унцию и последующим отступлением мы остаемся с потенциально фигурой двойной верхушки, которая может сигнализировать о долговременном многолетнем высоком уровне. Мы наблюдаем за оснаванием канала на уровне $945 за унцию в настоящее время, и будем стараться продавать золото на уровне дневного закрытия. Дневное закрытие выше уровня $1050 за унцию может привести к сигналу роста в неизвестную для нас еще территорию. – Брайан Долан.